Miten kasvuyhtiö saa rahoitusta? Springvestin ja sijoittajien kriteerit yhtiöille

Moni startup-kasvuyrittäjä pohtii, millaiset yhtiöt kiinnostavat sijoittajia ja miten erottua joukosta rahoitusta hakiessaan. Toisaalta sijoittajat arvioivat jatkuvasti, millä perusteella lupaava startup tai kasvuyhtiö kannattaa valita portfolioon.

Springvestin sijoitusjohtaja Markus Tyrni kertoo, millä kriteereillä kasvuyhtiöitä arvioidaan, kun niitä valitaan Springvestin rahoituskierroksille. Samat tekijät toimivat hänen mukaansa hyödyllisenä tarkistuslistana myös sijoittajille.

“Kun sijoittaja arvioi kasvuyhtiötä, kannattaa kiinnittää huomiota pitkälti samoihin asioihin kuin mekin”, Tyrni sanoo.

Springvestin järjestämät rahoituskierrokset on tarkoitettu kasvuyhtiöille, joiden rahoitustarve on tyypillisesti 5–50 miljoonaa euroa A-, B- tai pre-IPO-vaiheessa. 

Moni yhtiö pitää Springvestin etuna etenkin sitä, että kierroksen valmistelu etenee jouhevasti. Varsinkin julkinen osakeanti saadaan järjestettyä valmisteluineen yleensä muutamassa kuukaudessa. Private placement -anneissa etuna on puolestaan pääsy institutionaalisiin sijoittajien verkoistoihin, joita kasvuyhtiö ei välttämättä tavoita itsenäisesti.

Mitä sijoittaja katsoo kasvuyhtiöissä?

Springvestin tiimi arvioi vuosittain noin 200 yhtiötä, joista kierrokselle valikoituu 8 – 10. Niissä tarkastellaan markkinan kokoa, liiketoiminnan kilpailuetuja, tiimiä sekä ratkaisun asiakashyötyä. Lisäksi analysoidaan taloudellisia tunnuslukuja, liiketoiminnan skaalautuvuutta ja mahdollisia exit-polkuja sijoittajille. Lue alta tärkeimmät vinkit:

1. Ainutlaatuinen tuote tai palvelu

Yleensä ensimmäisenä on syytä pohtia, mitä ongelmaa yhtiö ratkaisee. Entä ratkaiseeko se sitä tavalla, joka erottuu kilpailijoista?

“Sijoittajia kiinnostavat yhtiöt, joilla on selkeä uniikki kilpailuetu. Se voi perustua esimerkiksi teknologiaan tai liiketoimintamalliin”, Markus Tyrni sanoo.

Arvioinnissa tarkastellaan myös ratkaisun valmiusastetta: onko tuote jo kaupallistettu vai vielä kehitysvaiheessa. Entä miltä immateriaalioikeudet näyttävät?

2. Osaava ja kokenut tiimi

Monessa tapauksessa ratkaisevaksi tekijäksi nousee tiimi.

“Hyvä ja kunnianhimoinen tiimi pystyy mukautumaan, ratkaisemaan ongelmia ja rakentamaan liiketoimintaa myös muuttuvissa olosuhteissa”, Tyrni sanoo.

Käytännössä arvioinnissa tarkastellaan mm. johdon kokemusta sekä sitä, vastaako tiimin osaaminen yhtiön seuraavaa kasvuvaihetta.

3. Skaalautuva liiketoiminta ja kasvupotentiaali

Kasvusijoittajia kiinnostavat teknologiayhtiöt, joilla on mahdollisuus kasvaa kansainvälisesti. Skaalautuva liiketoimintamalli mahdollistaa liikevaihdon kasvattamisen ilman, että kustannukset kasvavat samassa suhteessa.

Kasvuyhtiön tulee toimia markkinassa, joka on riittävän suuri.

“Jos markkina on liian pieni, yhtiön on vaikea kasvaa mittakaavaan, joka kiinnostaa sijoittajia ja joka riittää menestyksekkääseen exitiin”, Tyrni kertoo.

Kasvupotentiaalista on hyvä olla myös näyttöjä. Esimerkiksi maksavat asiakkaat ja kasvava liikevaihto kertovat, että tuotteelle on todellista kysyntää.

Miten kasvuyhtiö voi hakea Springvestin kierrokselle?

Yhtiöt voivat hakea mukaan lähettämällä pitch deckin, jossa kuvataan liiketoiminta, markkina, tiimi ja rahoitustarve. Hakemukset käydään läpi ja potentiaalisten yhtiöiden kanssa käynnistetään jatkokeskustelut, joissa arvioidaan myös haettavan rahoituksen koko.

Jos yhtiö etenee rahoituskierrokselle, sille tehdään kattava due diligence -tarkastus. Siinä käydään läpi liiketoiminta, talous, sopimukset ja keskeiset riskit.

Ennen kierrosta valmistellaan myös sijoittajille suunnattu esitemateriaali, jossa käsitellään pitkälti samoja asioita kuin deckissä mutta kattavammin.

“Deck kannattaa näkökulmittaa ja suunnata suoraan sijoittajille, koska myös Springvest tekee päätöksensä ja kierrosmateriaalit sijoittajia ajatellen”, Tyrni summaa.